
之前在10月份的时候,老K就统计过9月份以来的宽基指数资金流入情况,当时中证A500指数是表现最好的那一个,也是为数不多能有净流入的宽基指数。
进入12月份,中证A500指数依然延续了强势吸金的状态,Wind数据显示,截至12月19日,中证A500指数在12月份的资金净流入额超过了460亿元,区间总成交额87638.46亿,这两组数据均是所有宽基指数中最多的。

其它的像科创50、中证500、沪深300这些主流宽基指数,资金净流入额都在100亿以下~~
为什么到了年底这个时候,中证A500的热度如此大?
通过最近成交额和吸金能力比较强的中证A500ETF(159338),老K给大家还原一下中证A500指数又一次火起来的原因。
其实,现在摆在投资者面前的就两个疑问:这些资金从哪来的?为什么是中证A500?
(1)这些资金,来自何方?
涌入中证A500的资金,是从哪来的???
在老K看来,这部分资金可能来自两方面:
一方面,来自险资。12月初,险资权益投资风险因子调降政策落地,相关机构已经给出过测算,如果释放的最低资本全部增配A股资产,有望将很可能给A股市场带来至少千亿元的增量资金。
关于险资,大家都知道这是纯粹的长线资金,它们的投资方向基本上都是以均衡和多元化为主,同时还要兼顾收益和波动,而这几点中证A500指数恰恰都符合,这也是为什么根据公开的数据显示,目前已经有超过150个险资账户持有了中证A500相关ETF。
另一方面,来自个人投资者。今年,老百姓把钱从银行拿出来放进股市的现象越来越清晰了。尤其是在8月份之后,似乎大家都默认了将资金通过理财、保险、公募基金等渠道进入股市。
而且,就现在的情况看,在低利率的大背景下,这个现象在短期之内大概率不会发生改变,很可能会持续下去,再加上年底这个时间点,资金都会相对保守,这个时候中证A500往往是个好去处。
(2)凭什么是中证A500?
既然知道这些资金的来源了,那么下一个比较重要的问题就是:凭什么这些资金会选择中证A500指数?
其实,对于这个问题,我倒是跟这些资金站在一起了,要是我,我可能也会选择中证A500指数!
因为中证A500指数现在就是A股市场毫无争议的代表指数,像行业均衡、ESG筛选、互联互通机制这些都是一个市场代表指数的标配。
此外,在行业配置上,中证A500指数很有针对性,基本上是50%传统价值行业+50%新兴成长行业。相较于沪深300,中证A500减少了传统行业的分布,纳入了更多电力设备、医药生物、电子、计算机等新兴领域龙头。
这样配置的好处在于,既能把握科技股的上涨弹性,又能拥有传统价值行业抵御风险的能力,甚至在市场行业轮动的时候,也能不错过某个行业上涨带来的机会。

还有一点,那就是现在乃至未来,中证A500指数的配置价值。
年初至今,中证A500指数的年内涨幅为19.68%,这个数字要好于同期的沪深300和中证A100等宽基指数。

我又看了一下现在中证A500指数的估值,在今年指数涨了不少后,目前的估值是16.65倍,位于指数上市以来71.54%的分位点。

问题来了:一边是涨幅给力且资金大幅度流入,一边是估值较高,现在到底是不是好的布局时机?
老K个人的观点是:现在依然是好的布局时机!因为像中证A500这样的指数,是很适合当底仓资产的,也符合我国未来的发展重心,在未来很可能成为A股的标志性指数。
而且根据Wind给出的盈利预测,中证A500指数成分股在2025-2027这三年的归母净利润同比增速均在10%以上,PE也从2025年的15.58消化到了2027年的12.61。
虽然只是预测,但是中证A500指数的成分股基本面还是比较在线的,盈利能力不会差到哪去,只要不出现特别大的黑天鹅事件,用盈利去消化估值只是时间问题。

前文我说过,跟踪中证A500指数的中证A500ETF(159338)无论是规模还是吸金能力都比较在线,最新规模267.24亿元,上周资金净流入额超30亿元,10月份以来的日均成交额48.71亿元,这一组组数据都证明了资金对于这只ETF的认可。(数据来源:wind;截至2025.12.19)
这只ETF还有两个数据特别狠:(1)上市以来的日均规模为221.7亿元,始终保持同类第一;(2)中报数据显示,这只ETF的持有人户数超10万户,是第二名的三倍。
中证A500指数能火,不是偶然,是指数定位+市场环境+资金偏好下的必然趋势,甚至在我看来,这个趋势很可能延续到2026年,大家觉得呢?
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